高端白酒市場迎春節旺季：價格環比回暖，茅臺稱動銷正常
隨著春節到來，家宴、婚宴等宴請和送禮需求大幅增長，高端白酒市場迎來旺季。
近日，有白酒經銷商告訴記者，今年春節期間、中秋節銷量預計將占到全年的50%以上。通常旺季銷量相比非節假日，銷量會實現環比倍增。對于今年春節旺季白酒的銷售展望，不少白酒經銷商感嘆，今年春節茅臺、五糧液等高端白酒價格和平日有所上漲，但漲勢不如去年春節，對今年春節持謹慎樂觀的態度。
據第三方平臺“今日酒價”數據顯示，1月22日，24年飛天53度/500ml的原裝茅臺批發參考價為2270元，較前一日增加10元，較1月1日下降45元。24年飛天53度/500ml的散裝茅臺批發參考價為2240元，較前一日增加20元，較1月1日增加20元。普五（八代）53度/500ml批發參考價為950元，較1月1日沒有變化。
針對春節期間白酒市場情況，1月22日下午記者以投資者身份致電五糧液（000858.SZ）和貴州茅臺（600519.SH）證券事務部。其中，五糧液相關接線人員表示，春節期間動銷尚未結束，具體情況仍在統計中。貴州茅臺相關接線人員表示，從公司層面來看，近期動銷情況仍保持正常，公司按照發貨計劃正常發貨。
春節高端白酒銷售回暖
春節旺季，有收藏價值和社交屬性的高端白酒，價格通常會“水漲船高”。多地白酒經銷商近日告訴記者，隨著春節的到來，五糧液、茅臺等核心產品漲價“最兇”，五糧液八代近期已漲價幾十元，飛天茅臺價格也在回暖。不少終端門店的53度飛天茅臺已處于斷貨狀態。
一位上海地區的茅臺經銷商告訴記者，今年春節期間，飛天茅臺銷量相比去年已實現翻倍增長，其門店主要由于庫存多，價格走得優惠，處于大力度拋貨的狀態。
另一位上海白酒經銷商告訴記者，此前白酒價格持續下探，但部分高端白酒例如五糧液八代，受到1月初停供政策影響，價格已呈現環比回升，“比低位時上漲了不少，五糧液八代前段時間最低賣850元，政策下來后回漲到920元。”
蛇茅近期也再現漲勢。據今日酒價數據顯示，1月22日蛇茅批發參考價為2830元，較發售價溢價超300元，較1月初的批發參考價下滑970元，但已多日上漲。
多家貴州茅臺經銷商告訴記者，蛇茅近期報價在2850元至3400元不等，較茅臺官方“i茅臺”的發售價2499元上漲了約14%至36%。有貴州經銷商指出，“蛇茅”漲價趨勢將延續兩個月左右，預計2025年三、四月份會出現價格回落。
今年1月5日，i茅臺正式發布“蛇茅”，官方售價分別為2499元/瓶。“蛇茅”每日的最大投放瓶數接近10萬瓶，5天的投放量近50萬瓶，進一步推動價格整體趨穩，沒有去年“龍茅”那么一“茅”難求。同時，受官方大量投放策略影響，許多經銷商減少了“蛇茅”的儲備，近日記者電話詢問多家門店，均表示沒有蛇年茅臺。
“回暖”成為今年高端白酒市場的主線，但略遜于去年春節旺季。
一位上海白酒終端商表示，近期高端白酒價格逐漸回暖，但整體售價和銷量均不及去年。目前五糧液八代售價920元，去年春節可以賣到950、960元。
一位青島經銷商表示，目前飛天茅臺價格從去年的2600元至2800元不等，下跌至今年的2300元左右，同比降幅約15%至20%。另一位青島的經銷商表示，受消費市場整體影響，今年高端白酒的銷售情況并未達到預期，較去年同期有一定差距，“去年如果是100瓶，今年到現在可能是70、80瓶左右。”
一位江蘇地區的白酒經銷商告訴記者，就五糧液第八代白酒為例，今年春節期間價格普遍在900元左右，較去年下降約3%；同時銷量較去年同期也有所下降，“感覺今年受送禮需求減少，傳統消費場景下需求有所減少。”
該江蘇經銷商表示，目前高端白酒行業也在積極開拓新的消費場景，比如推出線上團購、直播等優惠活動，加大線上銷售力度；同時也在想方設法通過維護社群，向特定群體進行銷售。對于白酒行業市場變化上，他表示，部分次高端的品牌正抓緊加大力度搶占市場份額，試圖進軍高端白酒賽道，高端白酒賽道面臨更大的壓力。
一位進口酒飲公司高管向記者指出，對于2025年春節酒業消費市場的預期仍以保守為主，2024年年底沒有看到行業旺季應有的熱度，整體酒業消費市場繼續承壓，企業也在進行降價促進動銷。
機構：春節高端酒整體表現相對穩健，業內保持謹慎樂觀態度
多家券商也發布對白酒的春節市場展望研報。
據東吳證券研報指出，參考多地渠道調研反饋，2025年春節白酒旺季氛圍尚待啟動，其中節前大眾消費仍相對偏淡。預計2025年春節期間高端、次高端白酒動銷同比降幅較2024年中秋國慶略有收窄，但仍然承壓。
中金公司近日發布的研報指出，近期前往江蘇、安徽等地開展白酒渠道調研，白酒終端動銷在持續環比轉暖，春節白酒備貨第一階段主要的消費需求以禮品和企業年會為主，今年此類需求仍偏弱；大眾消費在逐步轉暖，但尚未至集中備貨時點；因而預計截至春節前第2周，白酒整體動銷同比有一定下滑。但渠道反饋，預期春節前1周動銷會更加集中起勢，主要由于春節期間的大眾消費，包括家宴、聚飲、走親訪友伴手禮等的備貨時間偏晚。研報預計在大眾春節備貨的帶動下，本周白酒動銷或有更加明顯的起量，且消費氛圍有望延續至春節期間。
“今年春節銷售季基本維持了近年來的情況。”酒類分析師蔡學飛向記者表示，在宴席與禮品市場等剛需市場，高端以及次高端頭部企業依然有著很強的銷售優勢，但是大多數其他酒企動銷仍不暢，整個市場出現了深度的品牌與消費分化。
酒業獨立評論人肖竹青告訴記者，高端白酒在春節期間依然保持了較好的銷售回暖態勢，中低端白酒市場則呈現出分化趨勢。分化主要受到消費回歸理性、白酒社會庫存壓力大等因素的影響，部分渠道商通過降價促銷來加速庫存周轉，例如，牛欄山、瀘州老窖等品牌在春節期間推出了較大的折扣力度，刺激消費。
中金公司研報還指出，分價位看，春節期間高端酒整體表現相對穩健，預計表現優于2024年中秋節，其中茅臺以節前禮品需求為主，表現相對平穩；五糧液近期停止對經銷商發貨，疊加春節備貨需求逐步釋放，批價上漲較快，由前期最低的870元左右上漲至目前的910元至920元；國窖動銷與回款在高端酒中相對偏弱，但基本盤穩定。次高端延續明顯分化態勢，其他全國性次高端品牌和醬酒次高端產品動銷仍有承壓。大眾價位表現相對較好，100元+、200元+的產品在節前家庭聚飲等場景中需求偏剛性，并內部向性價比高的大單品集中。
談及白酒市場的未來市場趨勢，肖竹青預計，高端白酒市場將繼續保持格局固化，在商務宴請、禮贈等場景中仍具有不可替代的地位。中低端白酒市場將繼續呈現分化趨勢，優質低價的產品有望保持一定的市場份額，而一些品牌力較弱、庫存較高的產品則面臨較大的銷售壓力。此外，隨著消費者對性價比的重視程度提高，中低端白酒品牌需要在產品品質和品牌建設上下更多功夫。
據國盛證券研報指出，根據酒業家數據，截至目前，2025年各地酒店婚宴預訂量相比2024年普遍增長，但渠道端尚未感受到婚宴用酒量的明顯增加，且2024年宴席市場整體降檔降量的影響仍在，因而經銷商和終端商對2025年春節動銷普遍持謹慎樂觀態度。近年來春節白酒動銷窗口期有所集中，研報預計隨著春節臨近、節日消費氛圍漸濃，白酒動銷有望逐漸變暖。在“春節返鄉+宴席”回暖的帶動下，100元至300元白酒大眾價格帶的春節動銷表現預計會相對良性。
